כוח מחשוב של בינה מלאכותית מצית את הביקוש בשוק; מחירי הסיבים האופטיים G652D G657A2 מזנקים לשיאים חדשים

מאז תחילת 2026, שוק הסיבים האופטיים חווה זינוק נדיר במחירים. מחירו של סיב אופטי חד-מודי G.652.D מיינסטרים טיפס במהירות מכ-3 דולר לקילומטר ליבה בסוף 2025 לכ-7.5 דולר לקילומטר ליבה. הצעות מחיר ספוט בערוצי הפצה מסוימים חצו את רף 7.5 הדולר - חלקן אף עברו את הרף.12 דולר לקילומטר ליבהסף - קביעת שיא חדש של שבע שנים לעליית מחירים מצטברת. במקביל, סיבים מיוחדים יוקרתיים כגון G.657.A2 ו-G.654.E חוו עליות מחירים משמעותיות אף יותר.

מספר גורמים בתעשייה שרואיינו בנושא ציינו כי סבב עליות המחירים הזה מונע על ידי עלייה מרוכזת בביקוש הנובעת ממקורות מרובים: תשתית מחשוב בינה מלאכותית, יוזמת "נתונים מזרחיים, מחשוב מערבי" וכיסוי רשת 5G עמוק. עלייה זו בביקוש מחמירה על ידי אילוצים נוקשים על כושר ייצור של תבניות סיבים אופטיים ואספקה ​​מצומצמת של חומרי גלם במעלה הזרם, מה שיוצר חוסר איזון מהדהד בין היצע לביקוש. מונע על ידי גורמים אלה, מחירי המניות של חברות הרשומות במניות A ברשתות תעשיית הסיבים האופטיים, הכבלים והתקשורת האופטית המשיכו להתחזק. חברות מובילות מדווחות על ספרי הזמנות מלאים ועל עדכונים כלפי מעלה לתחזיות הרווח שלהן, מה שמאותת על כך שהתעשייה מגיעה לנקודת מפנה קריטית - מעבר משלב של מלחמות מחירים לשלב של התאוששות רווחים.

**עליות מחירי הסיבים האופטיים נכנסות לתוקף במלואן**

כ"מערכת העצבים" של התשתית הדיגיטלית, סיב אופטי משמש כמדיום מרכזי להעברת כוח מחשוב מבוסס בינה מלאכותית, להקלת תקשורת 5G, לחיבור מרכזי נתונים ולתמיכה בפרויקט "נתונים מזרחיים, מחשוב מערבי". ביצועיו ואספקתם קובעים ישירות את מהירות ואיכות התפתחות הכלכלה הדיגיטלית.

גל עליות המחירים הנוכחי של סיבים אופטיים החל ברבעון הרביעי של 2025 ונכנס למסלול עלייה מואץ במהלך ינואר ופברואר 2026. לא מדובר רק בעליית מחירים מקומית המשפיעה על מפרטים ספציפיים, אלא בזינוק מחירים מקיף המשתרע על פני כל קטגוריות המוצרים וערוצי ההפצה.

באופן ספציפי, נתונים מ-CRU מצביעים על כך שמחיר השוק הממוצע עבור סיב חד-מצבי G.652.D - הסוג הנפוץ ביותר במגזר התקשורת - זינק מפחות מ-20 יואן לקילומטר ליבה בנובמבר 2025 ל-40 עד 50 יואן לקילומטר ליבה עד פברואר 2026. העלייה החודשית המקסימלית עלתה על 75%, והכפילה למעשה את המחירים תוך שלושה חודשים בלבד.

מנקודת מבט של רכש, העלייה בו-זמנית במחירים במסגרת מכרזי רכש מרכזיים בהובלת ספקים מאמתת עוד יותר את האותנטיות והקיימות של סבב עליות המחירים הנוכחי.

הפער המתרחב בין היצע לביקוש נותר הגורם המרכזי העומד בבסיס מגמת העלייה הזו במחירים. חברת Guotai Haitong Securities מציינת כי על רקע עלייה מחזורית משמעותית במגזר הסיבים האופטיים, מגמת עליית המחירים בתעשייה אושרה. לאחר שהתמודדו עם לחץ כלפי מטה במחצית הראשונה של השנה שעברה, מחירי הסיבים האופטיים התאוששו במחצית השנייה; התאוששות זו נבעה מעלייה משמעותית בביקוש בחו"ל לסיבים G.657.A2, מה שגרם לשינוי בכושר הייצור. ככל שהקיבולת הוסטה הרחק מסיבים G.652.D - וכתוצאה מכך הפחתה בהיצע והארכה הדרגתית של זמני אספקה ​​- מחירי הסיבים הרופפים המשיכו את מסלול העלייה שלהם בתקופה האחרונה.

**מגמה שצפויה להימשך עוד זמן מה**

העלייה המתמשכת הנוכחית במחירי הסיבים האופטיים אינה רק תנודת שוק חולפת המונעת על ידי ספקולציות לטווח קצר; אלא, היא תוצאה של יחסי גומלין של גורמים מרובים, כולל חוסר התאמה בין היצע לביקוש, מבני עלויות נוקשים ואופטימיזציה של נוף התעשייה.

בין גורמים אלה, הצמיחה הנפיצה בצד הביקוש - יחד עם אילוצים נוקשים בצד ההיצע - מהווים את הסיבה הבסיסית. מנקודת מבט של ביקוש, הבנייה המהירה של תשתית מחשוב מבוססת בינה מלאכותית התגלתה כגורם המניע העיקרי המניע את הביקוש לסיבים אופטיים.

עם הפריסה בקנה מידה גדול של בינה מלאכותית גנרטיבית ומודלים של שפות גדולות, קצב הבנייה של מרכזי נתונים מבוססי בינה מלאכותית בקנה מידה גדול ממשיך להאיץ. מרכז נתונים יחיד בקנה מידה גדול צורך פי שלושה עד חמישה סיבים אופטיים בהשוואה למרכז נתונים מסורתי; כתוצאה מכך, הביקוש לסיבים אופטיים בעלי הפסדים נמוכים ומהירות גבוהה - החיוניים לחיבורים פנימיים ותמסורת למרחקים ארוכים בין אשכולות - חווה צמיחה אקספוננציאלית.

מחזורי סיבים אופטיים קודמים נובעים בדרך כלל מהרחבת פס רחב או פריסת תחנות בסיס 5G על ידי מפעילי תקשורת - מאמצים שמטרתם העיקרית הייתה לטפל בסוגיה הבסיסית של "האם קיימת קישוריות". המחזור הנוכחי, לעומת זאת, מונע על ידי הצורך לתמוך בדרישות המחשוב בתדר גבוה של מודלים גדולים של בינה מלאכותית - ובפרט, להתמודד עם האתגר של "הובלת כוח מחשוב". שינוי זה בביקוש - מעבר משכבת ​​הגישה של משתמש הקצה לחדרי ציוד מרכזיים וחיבורי מרכז נתונים (DCI) - שינה באופן מהותי את הדרישות לסיבים אופטיים מיוחדים בעלי ביצועים גבוהים ובעלי הפסדים נמוכים.

במקביל, ההתקדמות המתמשכת של כיסוי 5G עמוק והפריסה הצופה פני עתיד של רשתות 6G מגבירות בהתמדה גם הן את הביקוש לסיבים אופטיים. הביקוש למספר ליבות גבוה יותר של סיבים ברשתות הקדמיות והמידהול של תחנות בסיס 5G זינק משמעותית; יתר על כן, יוזמות כמו החייאת הכפר ופיתוח "ערי ג'יגה-ביט" מניעות את שדרוג רשתות סיבים לבית (FTTH) למהירויות של 10 ג'יגה-ביט, מה שמבטיח צמיחה חזקה ויציבה בביקוש במגזר התקשורת המסורתי.

יתר על כן, ההתפתחות המהירה של תרחישי יישומים מתפתחים - כגון האינטרנט התעשייתי, סיבים אופטיים לרכב ותקשורת אווירונאוטיקה - הרחיבה עוד יותר את הפוטנציאל לצמיחה הדרגתית בביקוש לסיבים אופטיים. התפתחות זו שינתה את מבנה הביקוש של התעשייה: היא מתרחקת מהסתמכות יחידה על רכש מרכזי על ידי מפעילי תקשורת, ועוברת לעבר נוף ביקוש מגוון ויוקרתי יותר.

המאפיין המובהק של גל עליות המחירים הנוכחי של סיבים אופטיים הוא שמדובר בעליית מחירים *מבנית*, המונעת בעיקר על ידי צד הביקוש. בניית תשתית מחשוב בינה מלאכותית ויוזמות כמו פרויקט "נתונים מזרחיים, מחשוב מערבי" גרמו לעלייה חדה בביקוש לסיבים אופטיים; במקביל, גם הביקוש לרחפני סיבים אופטיים FPV צבאיים עלה משמעותית. עם זאת, בצד ההיצע, אילוצים על כושר הייצור של מוטות סיבים אופטיים (פרפורמות) הקשו על התגובה המהירה לעלייה זו. חוסר התאמה זה בין היצע לביקוש הביא לעלייה חדה וקצרת טווח במחירים. בניגוד למקרים קודמים - שבהם עליות המחירים מונעות בעיקר על ידי רכש מרכזי על ידי מפעילי טלקום ומקורות ביקוש מסורתיים אחרים, ושבהם מחזורי תנודות המחירים היו קצרים יחסית - העלייה הנוכחית נשלטת על ידי בינה מלאכותית ומגזרים מתעוררים אחרים. היא מייצגת היפוך מבני ארוך טווח המתרחש בתוך שינוי משמעותי בתעשייה; הצמיחה בביקוש מאופיינת הן בקיימות והן בקנה מידה, ולא רק תוצר של ספקולציות לטווח קצר.

הגורם העיקרי מאחורי סבב עליות מחירים זה הוא צוואר הבקבוק בקיבולת ייצור הפרפורמים של סיבים אופטיים. בתוך שרשרת תעשיית הסיבים האופטיים, הפרפורמים קובעים את הגבול העליון של ההיצע; פלח זה מאופיין במחסומים טכנולוגיים גבוהים, מחזורי הרחבת קיבולת ארוכים ודרישות הון משמעותיות, מה שמקשה על ההיצע לעמוד בקצב הצמיחה בביקוש. במבט קדימה, אם כושר הייצור של הפרפורמים ייפתח בהדרגה באמצעות פריסת ציוד חדש והתקדמות טכנולוגית, סביר להניח שחוסר האיזון בין היצע לביקוש יירגע, ומחירי הסיבים האופטיים יחזרו בהדרגה לטווח סביר. עם זאת, אם התפתחות הבינה המלאכותית ומגזרים אחרים תעלה על הציפיות - מה שיוביל לצמיחה משמעותית ומתמשכת בביקוש - בעוד שהרחבת קיבולת הפרפורמים לא תישאר בתחזיות, המחירים עשויים להישאר ברמות גבוהות או להמשיך במגמת עלייה על רקע תנודות.

בתהליך ייצור הסיבים האופטיים, קדם-פורם של סיב אופטי (מוט קדם-פורם) מהווה את השלב המרכזי. הוא מהווה 60% עד 70% מעלות הייצור הכוללת ומייצג את התחום עם המחסומים הטכנולוגיים הגבוהים ביותר ודרישות השקעות ההון הגדולות ביותר. יתר על כן, מחזור הבנייה של קו ייצור קדם-פורם יחיד הוא נרחב, ונמשך בדרך כלל 18 עד 24 חודשים - תהליך ארוך הכולל הכל, החל מאישור הפרויקט, רכש ציוד, התקנה והפעלה ועד להגברה הסופית של כושר הייצור.

בין השנים 2019 ל-2024, תעשיית הסיבים האופטיים הייתה שקועה במלחמת מחירים ממושכת שפגעה קשות בשולי הרווח של התאגידים. כתוצאה מכך, רוב המפעלים בחרו לצמצם את הוצאות ההון שלהם, מה שהביא לתוספות מוגבלות ביותר לייצור סיבים אופטיים במהלך תקופה זו.

אף על פי כן, גורמים בתעשייה סבורים כי עלייה נדירה זו במחירי הסיבים האופטיים לא צפויה להיעלם בקרוב.

העלות הגוברת של סיבים אופטיים משקפת את המחסור בחומר הבסיסי העומד בבסיס הכלכלה הדיגיטלית. בעוד שלחץ עלויות זה עשוי בסופו של דבר להיות מועבר למפעילי התקשורת, סביר יותר שהוא ייספג בפרמיה הכוללת הקשורה לפיתוח תשתית בינה מלאכותית. כל עוד המירוץ העולמי אחר כוח מחשוב בינה מלאכותית נמשך ללא הפוגה, מחסור מבני זה - המושרש בשדרוגים טכנולוגיים - לא ניתן לפתור בקלות בטווח הקצר פשוט על ידי הגדלת כושר הייצור הקיים. הביקוש הקריטי למרכזי מחשוב חכמים לרוחב פס גבוה במיוחד ותמסורת בעלת השהייה נמוכה מיצב אותם כמנוע הליבה המניע את צמיחת הביקוש לסיבים אופטיים, ובכך עיצב מחדש באופן מהותי את דינמיקת הביקוש של תעשיית הסיבים. בהשוואה למרכזי נתונים מסורתיים, דרישות הסיבים האופטיים של מרכז מחשוב חכם יחיד יכולות להיות גדולות פי כמה - או אפילו יותר מעשרה; אשכול GPU טיפוסי המורכב מ-10,000 כרטיסים, למשל, דורש עשרות אלפי קילומטרים של סיבים-ליבתם אך ורק עבור חיבורי שרת פנימיים. נתח הביקוש לסיבים אופטיים המיוחס למרכזי נתונים תוך-מרכזיים המונעים על ידי בינה מלאכותית ותרחישי DCI (חיבורי מרכז נתונים) צפוי לזנק מפחות מ-5% בשנת 2024 ל-35% עד 2027.